2024年10月24日，由中国东谈主民大学财政金融学院、皆门经济贸易大学国外经济经管学院和中国财政金融策略磋商中心归拢主持的北京市与中央高校共建形状系列行为“金融助力中国经济高质料发展”学术研讨会在中国东谈主民大学到手举办。这次研讨会以线下体式召开，来自国内多所高校和科研机构的众人学者围绕“金融助力中国经济高质料发展”这一主题，共享了各自的磋商着力，并进行了深化的学术询查与交流。

中国东谈主民大学财政金融学院院长庄毓敏、皆门经济贸易大学国外经济经管学院副院长李委明出席开幕式并致辞，财政金融学院副院长张成想主握开幕式。

庄毓敏记忆了财政金融学院在学科建造、东谈主才培养、科研合营方面的着力，并卓越感谢了北京市教委、栽种部及两校疏导的随心援手，促进了中国东谈主民大学与皆门经济贸易大学的缜密合营。她示意，曩昔学院将深化合营，进步科研立异，英勇建造具有全球影响力的学术高地。

李委明对中国东谈主民大学与皆门经济贸易大学两校合营予以高度投诚，并期待本次研讨会推动合营更进一步。他但愿通过本次交流共享磋商着力，为中国经济高质料发展孝敬智谋。

本次研讨会设有2个平行论坛，分为险阻半场，诀别由张成想栽种、高昊宇栽种、刘泽豪副栽种主握。20多位众人学者进行了学术论文陈述和点评发言。

平行论坛一

中国东谈主民大学财政金融学院副院长钱宗鑫栽种以“Bank Credit Losses and Bailout in Real-Sector Network”为题作陈述。该磋商通过表面建模与实证分析，探讨了企业间援助行径对银行贷款吃亏的影响，要点分析了企业的干涉产出结构与贸易信贷关系若何影响援助行径与银行贷款鉴别。陈述发现，企业之间的援助动机和才气增强权贵镌汰了银行贷款吃亏，何况企业之间的关系特征在援助进程中起到了重要作用。对此，皆门经济贸易大学国外经济经管学院王钊副栽种进行了点评，他指出行业层面的数据用于匹配企业之间的关系可能存在局限性，可能会导致对企业关系缜密进程的揣度存在偏差，进而影响援助行径的论断。王钊副栽种还建议在回首中加入财务窘境的截至变量，以幸免论断受到企业财务气象的影响，并强调应试虑内素性问题，以提高鉴别的安妥性。

皆门经济贸易大学国外经济经管学院肖雅清副栽种以“Relatable Information Disproportionately Shapes Expectations”为题作陈述。她建议在社会收集合获取的胜仗信息对东谈主们经济预期的权贵影响，即使这些信息在总体信息中占比很小也能权贵篡改东谈主们的判断。她通过寰球性探望数据，展示了东谈主们关于外交收集合COVID-19感染情况的融会是若何影响其对宏不雅经济、全球健康和政事预期的。对此，中国东谈主民大学财政金融学院副院长张成想栽种进行了点评，他以为磋商为信息若何影响投资者预期提供了有劲字据，并建议进一步探讨政事倾向若何通过增强东谈主们对特定信息的偏好来加深这种影响，从而加深对相干机制的相识。

中国东谈主民大学财政金融学院郭彪栽种以“商品期货资金流向瞻望力与新《证券法》监管改进效果——基于龙虎榜会员的字据”为题作陈述。论文通过对商品期货市集和龙虎榜会员的数据分析，揭示了新《证券法》推论后的市集变化过甚监管效果。皆门经济贸易大学国外经济经管学院郭晓辉副栽种在点评中投诚了该磋商在揭示市集资金流动和监管效果方面的孝敬，并建议作家在后续磋商中进一步提高数据透明度和细节评释，以增强论断的真实度和实用性。他还指出，该磋商采选的宏不雅视角和微不雅数据联接的关节，为相识新《证券法》对市集的影响提供了重要的实证援手。

皆门经济贸易大学国外经济经管学院王钊副栽种以“Operational Efficiency and Stock Performance: New Evidence from Semiparametric Panel Model”为题作陈述。该磋商通过配置新的半参数面板模子，从头分析了企业运营着力（OE）对股票收益的影响。磋商鉴别裸露，采选新测量关节的高运营着力企业，其股票收益权贵低于基于传统关节的高运营着力企业，标明不同的测量关节可能会导致对运营着力与股市判辨关系的截然有异的论断。对此，中国东谈主民大学财政金融学院高昊宇栽种进行了点评。他建议在分析运营着力与股价崩盘风险的关系时，不错进一步窥探在高策略省略情味时期（如中好意思贸易战期间）和高杠杆企业中该关系的负面影响。

中国东谈主民大学财政金融学院殷成东副栽种以“High Portfolio Turnover, Managerial Skills, and Fund Performance of Chinese Mutual Funds” 为题作陈述。该磋商基于中国共同基金数据，探讨了基金司理的高换手率是否反应了经管手段，以及这种行径对基金判辨的影响。磋商标明，中国共同基金司理的高换手率与他们的经管手段存在一定关联，尤其是在牛市和投资者情谊热潮时，基金司理的积极来去有助于加多基金收益。皆门经济贸易大学国外经济经管学院的申芷菡助理栽种对该磋商进行了点评。她指出，高换手率不一定确凿代表了信息上风，同期，袖珍和年青基金司理可能劝诫不及，他们大略取得更多的信息上风的原因值得进一步磋商。此外，他还建议磋商进一步探讨在牛市中基金换手率的变化，并磋商内素性问题对鉴别可能产生的影响。

皆门经济贸易大学金融学院的王姝勋副栽种以“鼓动诉讼的责罚效应磋商：来自企业避税的字据”为题作陈述。该磋商诳骗中国证券集体诉讼轨制的推论手脚策略冲击，采选双重差分模子，分析了该轨制对企业避税行径的影响。磋商发现，证券集体诉讼权贵减少了企业的避税行径，尤其在股价波动较大和外部责罚环境较差的企业中，诉讼的责罚效应更为明显，标明鼓动诉讼对公司责罚与信息涌现的改善起到了积极作用。中国东谈主民大学财政金融学院的廖闻亭助理栽种进行了点评，他以为该磋商初次从避税的角度考据了鼓动诉讼的策略效果，拓展了证券诉讼对企业行径的磋商维度。他建议进一步细化责罚机制和信息机制的作用旅途，深化分析长久影响，并建议纳入金融行业的数据以扩大样本的适用性。

平行论坛二

中国东谈主民大学财政金融学院王景业助理栽种以“A Currency Premium Puzzle”为题作陈述。经典的财富订价模子通过在随即贴现因子的方差和均值之间引入一种强烈的负相干关系评释了股权溢价之谜和无风险利率之谜，但应用在一个彻底市集假定下的灵通经济体时会得出与践诺数据不符的推论。经典的长久风险和习尚模子标明货币间收益率的各异应主要来自可瞻望的币值变化，而非利率各异，但践诺中汇率水平难以瞻望，而国度间利率水平存在长久而牢固的各异，由此出现货币溢价之谜。引入随即波动以及减轻对数正态假定等修正措施仍然无法评释这一谜题，减轻完备市集的假定可能是有后劲的探索场地。皆门经济贸易大学国外经济经管学院王钛宁副栽种对此作念了点评，他指出洋家间的货币策略、财政策略、贸易地位等经济环境各异可能对货币溢价也有评释作用，并对该文对曩昔实证磋商的指引兴致兴致作念出询查。

中国东谈主民大学财政金融学院高添驰助理栽种以“Liquidity Trap in an International Heterogeneous Agent Framework” 为题作陈述。该磋商配置了在不完备市集、灵通经济条目下的集合时分异质性代理东谈主模子，基于国外视角磋商了流动性陷坑问题。信贷紧缩和国内需求的负面冲击手脚流动性陷坑的两种常见成因，诚然皆会导致国内贸易条目贬值，并随之发生逆转，但 Guerrieri 和 Lorenzoni（2017）发现的 “利息超调 ”征象只出当今信贷紧缩的情况下。直不雅而言，唯有在这一情况下代理东谈主才会被动将其诊治进程前置，穷东谈主被动储蓄而富东谈主并无动机假贷。这一框架还有助于阐释零下限拘谨时，成本管制策略的策画濒临总量和分派效应的复杂衡量。皆门经济贸易大学财政税务学院唐火青安分充分投诚了该文在模子拓展和策略启示方面的孝敬，在参数校准和磋商不完备市集、模式刚性等方面的模子设定提供了建造性观点。

中国东谈主民大学财政金融学院刘泽豪副栽种以“Too Far to See Through: A Theory of Local Information on Bank Network Structure” 为题作陈述。由于银行间的假贷收集相称复杂，银行只可识别到与自己有胜仗假贷关联的银行，基于这一重要的局部信息假定，银行在风险识别上可能判辨出一定偏差，进而影响其假贷行径。在系数这个词金融机构收集遭遇冲击较小时，风险会逐层被收集招揽，银行可能判辨为高估风险而过度惜贷，从而有更多的成本用于挣扎冲击；而在冲击较大时，由于停业成本逐级累加，银行可能判辨为低估风险而过度假贷，从而成本愈发不及而加重了系统脆弱性。紧缩性的货币策略通过进步利率可扭转银行的激进假贷行径，而彭胀性货币策略在未篡改银行关于风险的识别和融会情况下可能会失效。对外经济贸易大学金融学院孙宇辰副栽种记忆了该文的基本论断，针对央行抽取流动性防护过度假贷的逆周期袭击策略与刘安分进行了深化探讨，并针对著述的写稿细节建议了几许积极建议。

皆门经济贸易大学国外经济经管学院包洋鸣助理栽种以“Loan officer risk hiding behavior and zombie lending”为题，作念了磋商僵尸企业贷款的学术陈述。该磋商诳骗一家银行的数万笔贷款数据，实证熟悉了分支行行长或风险官的避讳风险行径与僵尸贷款披发的正相干关系。避讳风险行径一方面判辨为向僵尸企业的延期贷款行径，另一方面判辨为在司帐报表上作念出好意思化，意即（事先）不良贷款与（过后）过时贷款的比值将权贵更低。由于新上任的贷款安妥东谈主避讳风险行径的激勉较低，该磋商借助离上任事件对相干鉴别加强了因果识别。中国东谈主民大学财政金融学院王晨光副栽种指出，避讳风险行径与僵尸贷款散刊行径在数据模式特征上趋于一致，需在见识上作念出更明晰的弘扬。此外，僵尸企业与非僵尸企业的借新还旧行径特征也需明确，用延期贷款行径揣度避讳风险行径有待商榷。

皆门经济贸易大学国外经济经管学院黄雨婷副栽种以“Reputation at risk: how default events enhance credit rating quality”为题，探究了连年来债券市集频现的违约事件是否严肃了评级市集秩序。她最初记忆了中国信用评级市集的虚高征象，指出有两种相对立的力量塑造着信用评级机构的行径特征，一种是提供客不雅评级，积存声誉成本，另一种则是按刊行东谈主主不雅要求评级，迎合客户。违约向评级机构施加了声誉成本冲击，评级机构出于对自己声誉风险的担忧，而在违约事件后出具了更客不雅的信用评级，在截至住违约后可能加多的信息涌现后，上述鉴别仍然权贵。中国东谈主民大学财政金融学院芦东副栽种对该文的孝敬作念了高度评价，并在异质性鉴别方面提供相干拓展建议，比如磋商到违约金额、违约主体属性等。此外芦东还指出，评级机构措施化其评级行径还可能出于监管层的处罚压力，这一机制有待考据，百度搜索指数关于信息涌现的度量也还有优化空间。

皆门经济贸易大学国外经济经管学院贾欣悦博士以“智能开动下的财务行径：探索东谈主工智能对企业杠杆操控的影响” 为题作陈述。该磋商发现，企业东谈主工智能水平的进步权贵扼制了杠杆左右行径，这一模式在小规模、管事密集型、非时期密集型和长债占比拟高的企业中尤为明显。具体而言，企业通过东谈主工智能的应用，缓解了融资拘谨、提高了运营水平，并增强了市集竞争力，从而在成本结构优化方面取得积极效果。该磋商展示了东谈主工智能时期在拘谨分歧理的财务操作行径的精深后劲，为企业经管者和策略制定者提供了重要参考。中国东谈主民大学财政金融学院党委副通知罗煜栽种指出该文的变量构造关节立异度和科学性欠佳，东谈主工智能由于时期性情，在不同买卖模式下可能应用空间有所不同，需要对不同类型、规模、行业的企业来作念深化地异质性分析，并在各影响渠谈的交互性作用方面提供更细化的评释。

“金融助力中国经济高质料发展学术研讨会”在激烈的学术交流中圆满结果。本次会议涵盖了多个重要议题，包括运营着力、基金经管、鼓动诉讼等，对推动金融表面的立异与实践应工具有重要兴致兴致。会议的到手召开不仅深化了学术界对金融助力经济发展的相识，还搭建了高校与科研机构之间合营的桥梁，为推动学院“双一流”建造作出了积极孝敬。